Ostatnio występował w klubie Kitchee w ekstraklasie Hongkongu, ale wcześniej był graczem właśnie Penarolu (2015/16). W tym słynnym klubie urugwajskim występował też jego ojciec Pablo, który zdobył w 1966 r. Copa Libertadores.
W reprezentacji Urugwaju Diego Forlan rozegrał 112 meczów i zdobył 36 bramek. Uczestniczył w MŚ w 2002, 2010 i 2014 roku. Podczas turnieju w RPA jego zespół zajął czwarte miejsce; Forlan z pięcioma trafieniami, wraz z trzema innymi zawodnikami, został królem strzelców. Otrzymał także nagrodę dla najlepszego zawodnika mundialu. Zagrał też w trzech edycjach Copa America i tiumfował w tym turnieju w 2011 r. strzelając dwie bramki w finale. W 2003 r. zdobył mistrzostwo Anglii z Manchesterem United, a w 2010 triumfował w Lidze Europy z Atletico Madryt.
Oficjalny pożegnalny mecz Forlana jako piłkarza odbędzie się 28 grudnia na stadionie Centenario de Montevideo. Wystąpią w nim gwiazdy światowego futbolu.
Celem Penarolu w nowym sezonie będzie odzyskanie tytułu mistrzowskiego, który stracił w 2019 r. przegrywając w finale z Nacional.